Inserir texto com mais de 1000 caracteres: varchar ou text

Pessoal, digamos que eu queria inserir uns 800... 1000 caracteres em um campo de uma tabela, qual o tipo devo usar na criação da tabela: varchar ou text.

Li que a partir do mysql 5.0.3 o varchar já aceita mais de 65 mil caracteres, bem mais do que os 255 de costume. Isso é fato? É confiável usar varchar invés de text para textos grandes?

Grato.